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新2手机网址(www.hg108.vip):金融数据大超预期 A股不涨反跌 接下来怎么走?

admin2022-07-1214

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  观点:两连升之后,6月PMI重回荣枯线上方,国内经济基本从衰退转为复苏,对市场起到一定的支撑和提振。不过,此前经济确定性爬坡之后,复苏过程仍有反复,或影响市场节奏。不过,在情绪回升以及流动性相对宽松提振下,修复性行情仍有向上拓展的空间,但在连续上行之后,要留意市场结构性的变化。短期,6月信贷数据大超预期,经济复苏以及企业盈利见底回升预期下,市场从修复到继续拓展上行空间的行情仍有望延续。不过,短期内外变量影响下,震荡或还将继续,但震荡之后继续上行的基础依旧。

  上周,《上有压力 下有支撑 区间震荡中A股在等什么?》一文中,其实我们提到,市场连续上行之后迎来震荡,这里等待的就是年中的宏观数据。而昨日,在此前的PMI数据之后,重要的金融数据也逐步公布。6月末社会融资规模存量为334.27万亿元,同比增长10.8%。而新增人民币贷款2.81万亿,双双创下历史同期最高水平,整体大超市场预期!

  其中这个社会融资总量,它是中国特色的一个独创数据。指的是一定时期内实体经济从金融体系获得的资金总额。社融的本质是一个信用指标,我们经常说的“宽信用”其实关键就看社融。社融有两个最核心的功能:一是社融是观测实体经济的需求,社融强,说明实体经济强;二来,社融观测整个社会流动性的松紧。社融扩张,,

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,整个流动性也会改善。
  因此,对于投资来说,我们经常关注社融数据的变化。比如股市当中,股票市场来说,假设其他因素不变,那么社融一般和股市是正相关的。也就是社融数据向好,股市相对上涨。核心原因是流动性向好,市场估值提升,同时经济向好,企业盈利回升。当然这仅是理论,比不一定是绝对的,还需多方因素综合看待。对当前的A股,虽然最近高位震荡,但是数据向好下,市场仍有支撑和提振,尤其是经济复苏以及三季度企业盈利回升预期下,指数仍有向上的基础核和动力!
  不过,对于重要的数据,我们还是要关注它的持续性,而不仅仅是看单次的变化。所以,尽管6月的金融数据向好,但持续性还是接下来要关注的。另外,短期国内外还有一些变量对市场有不利影响,所以尽管支撑和提振基础还在,但市场短期分化之下,这里还有继续震荡的可能。   因此,我们继续看好经济复苏以及企业盈利见底回升预期下指数的上行,不过短期连续上行后的震荡可能延续,静待市场的整理结束。对于仓位较轻的投资者,可做好逢低低吸的准备。中期继续围绕成长以及消费做组合配置,短期可关注两条主线:1、金融,消费以及医药等相对低位和部分低估板块;2、半导体、芯片以及绿电等高景气板块波段低吸机会。????

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