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皇冠管理端登3网站(www.99cx.vip):联博api接口(www.326681.com)_22 张图表界说 2022 年加密市场与 Web3 生长

admin2022-12-222皇冠买球网

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原文问题:《2022: 22 Graphs That Defined the Year for Crypto》

撰文:Lewis Harland

编译:Kate

每年的这个时刻,Decentral Park 都市退却一步,回首已往 12 个月的加密市场和 Web3 的生长。

2022 年对加密钱币来说是不普通的一年。

遵照传统 ( 以及民众需求 ),我们整理了这一年的主要趋势,为什么我们以为它们具有代表性,以及我们对未来的看法。

话不多说,我们为您带来:「2022:界说加密钱币这一年的 22 张图表。」

「节日快乐,新年快乐!

- Decentral Park 团队」

1:逐日生意量

内容:自 2020 年 1 月以来,加密钱币生意所的全球逐日生意量(美元)。这一主要指标一直是权衡市场利率和流动性的优越署理指标。生意量的低谷与情绪的低谷同时泛起。

界说缘故原由:我们可以看到,该指标在 2022 年时代延续下降,峰值和低点都较低(现在为 117 亿美元)。宏观经济因素和 2022 年的几回投降事宜意味着市场利率和流动性都将走下坡路。

我们将何去何从?成交量仍将与价钱走势相关。由于 2023 年全球经济衰退的合理可能性,上半年的生意量不太可能维持在 200 亿美元以上。随着市场预期利率下调,经济增进势头可能会发生转变。

2:加密市场市值 vs.美联储净流动性

内容:全球加密钱币市值与美联储的净流动性。净流动性的界说是美联储的资产欠债表,减去 TGA 账户和隔夜逆回购协议。自 2020 年以来,TGA 和 RRP 的转变较大,这意味着思量这些因素对于现实权衡经济中可以流通的可用流动性异常主要。

界说缘故原由:该理论以为,市场流动性周期(和 M2 供应)从一最先就一直在推动加密资产市场。央行收紧钱币政策以限制价钱(例如 QT)对 2022 年的净流动性发生了负面影响。

加密市场与净流动性之间的相关性令人受惊,这意味着加密资产已往一年显示的一个要害驱动因素是市场流动性周期——至少在美国是这样。自去年 11 月以来的最近分歧反映了 FTX 对加密资产市场的影响。

我们将何去何从?更猛烈的融资竞争(通过 QT 和更高利率的综合影响)可能意味着更多美元从美联储的逆回购工具中流出。然而,跨越 2 万亿美元反映了系统中流动性过剩,美联储可能会接纳更多措施。未来几个月,美联储将继续每月从其资产欠债表上削减 950 亿美元,这意味着市场偏向下行。美联储的净流动性应该会恢复到趋势水平,而加密钱币将面临一场陷入衰退的艰辛战斗。

3:加密钱币与纳斯达克 100

内容:在 2022 年的大部门时间里,加密钱币市值与 NDQ 等生长型科技股指数呈正相关,但并不总是云云。

界说缘故原由:Terra/Luna/3AC 崩盘导致加密钱币市场在 5 月份下跌了 23%。当 LUNA 在 5 月中旬从 82 美元暴跌时, NDX 下跌了 8%,这注释两个市场之间的关系相对亲热。

它还注释,加密钱币存在一个负倾斜——有显著的例子,当 LUNA 或 FTX 崩盘后,加密钱币市场将无法群集动力,而 NDX 将随着更乐观的宏观情绪而苏醒(见正相关剖析)。NDX 的下跌日也可能意味着加密钱币的下跌日。

我们将何去何从?同样的模式将延续到 2023 年。从现在最先,任何加密领域的黑天鹅事宜或高熏染性事宜都将在事宜发生后导致更多的负相关性,由于加密领域内的负面情绪比加密领域外更具粘性。

4:加密基金全球流动

内容:自 2011 年以来,全球流入加密钱币基金的资金总额。总资金流量为 8580 万美元(停止 12 月 8 日)——比 2021 年的总流量下降了 99%。

界说缘故原由:它反映了投资者对加密钱币市场兴趣的溃逃,由于风险资产在设置中处于「次要职位」。这也显示了 2021 年竣事的 Grayscale Trusts 现金套利生意的受迎接水平。只管市场回撤,但仍有大量 ETP 吸收了现金。

我们将何去何从?若是市场预期降息, 2023 年的资金流将增添 (10 亿美元以上 )。若是耐久衰退最终竣事,则需要数年时间才气回到 2021 年的水平。

5:币安生意量优势 vs. BUSD 供应

内容:币安的 BUSD 供应量增进到 222 亿的历史新高,而币安生意量优势上升到 60% 以上的历史新高。

界说缘故原由:BUSD 供应量的增进说明晰币何在 2020 年延续的闪电式扩张和开箱即用的产物战略。其中包罗 9 月份为用户自动将 USDC 转换为 BUSD,以「提高资源效率」。与此同时,币何在 CEX 市场的生意量上继续占有主导职位。其主要竞争对手 FTX 的倒闭固然有所辅助,但上升趋势已经展现。

我们将何去何从?币安的计谋正受到质疑,由于 USDC 取款现在是由于传统银行基础设施缓慢(需要 BUSD 将其出售成现金并购置 USDC)而发生的。缺乏足够的审计、羁系压力和加倍嫌疑的市场可能导致币安的主导职位最终在 2023 年削弱。

6:BTC 实现颠簸率

内容:Bitmex 的 7 D BTC 实现颠簸率指数在 2022 年下半年保持低位。

界说缘故原由:BTC (beta) vol 在 2022 年上半年保持相对较高的水平,并延续了整个 2021 年的相同模式。从 5 月最先的强烈去杠杆化事宜(包罗 LUNA、3AC)降低了投契流动。用户账户余额被清空(例如 FTX)可能会进一步抑制本已令人担忧的市场的颠簸。

我们将何去何从?现实成交量已跌至靠近年度低点 (13.5),而且仍处于通常在高成交量行动之前泛起的区域。鉴于加密资产市场延续面临宏观经济、羁系和附带压力,这种倾斜是向下的。

7:UST/USD vs. LUNA 供应

内容:Terra 的 UST 与美元挂钩 vs. LUNA 供应。5 月 7 日至 8 日,随着大量稳固币最先脱离 Curve, UST 最先失去其挂钩。5 月 9 日,Luna Foundation Guard 试图通过部署 15 亿美元来珍爱 UST 挂钩。随着 LUNA 作为 UST 的最终后援,我们看到 LUNA 的新刊行量飙升至<16T 单元。

界说缘故原由:它代表了「纯」算法稳固币实验的棺材上的最后一颗钉子。「纯粹」的方面意味着,在短短 4 天内,Terra 的一切都竣事了。

它还引起了羁系机构和投资者的关注。仅仅 4 个月后,众议院委员会起草了羁系稳固币的立法,对像 UST 这样的算法稳固币实行了两年禁令。

我们将何去何从?一个对完全抵押的稳固币越来越盼望的市场。像 Circle 这样的公司将行使这一势头,在现有的 TradFi 关系上加倍下注。。至于 Terra - 只不外是遥远的影象。我们还找到了 FTX 在网络溃逃中饰演的角色的证据。

8:L2/ 以太坊 L1 TVL 比率

什么:L2 上的总价值锁定 (TVL) 跨越以太坊 L1 上的 TVL。只管以美元计价的 TVL 下降(与更普遍的市场偏向一致),但 L2 的主导职位攀升至历史新高(7.8%)。

界说缘故原由:它注释,在 2022 年,L2 比 L1 保留了更多的锁订价值。新 L2 网络代币(例如 Optimism )的推出及其流动性激励模子是 2022 年延续增进的要害驱动力。L2 正在成为以太坊的未来。

我们将何去何从?L2/L1 TVL 比率在 2023 年攀升至历史新高(> 15%),这是由于 L1 的 gas 成本可能较低,但人们仍希望在更可扩展的基础上举行生意 ( 整个 2022 年的多个时期都是云云 )。

9:L2 TVL/Alt L1 TVL 主导职位

内容:L2 总价值锁定与替换 L1(Alt L1) 的主导职位在 2022 年从 3% 增进到 10%。

界说缘故原由:以太坊 L2 和替换 L1 之间的手艺和哲学斗争在已往 12 个月中愈演愈烈。由于 rollups 的延续生长,2022 年标志着 L2 相对于替换区块链的首次真正流动性增进。这张图示意,凭证当前趋势,所有蹊径都通向以太坊。

我们将何去何从?rollups 和激励设计的激增将在整个 2023 年推高这一比例。L2 之外的 TVL 将最先围绕 Cosmos 这样的应用链结构举行整合,其中 像 Celestia 这样的数据可用性层可以支持这两个细分市场的增进。

10:GBTC 溢价 vs. BTC/USD

内容:Grayscale 的 GBTC 对 NAV 的溢价在 2022 年制造了新的 ATL。

界说缘故原由:由于供大于求,Grayscale 现金套利生意在 2021 年头不再可行。熊市阻止了净新投资者,他们可以获得更好的加密钱币投资替换品,而私募投资者继续出售他们的股票。

据透露,在 2022 年,大量 GBTC 股票被用作大型基金(例如 3AC)的抵押品,这些基金的价值从 2021 年 2 月的峰值下跌了 85%。在 Genesis 住手其贷款营业后,投资者郁闷 DCG/Genesis 可能会被迫出售 (6 亿至 8 亿美元的加密抵押品 ) 以筹集现金,因此折价扩大速率加速。事实是,这些事宜只是加速了先前的折价趋势。

我们将何去何从?由于缺乏公共信息,因此很难展望效果。若是 GBTC 抵押品来自 Genesis(相对于 DCG),那么贷款人被迫出售跨越 2.5 年以上的股票以归还债权人的风险更大。Reg M 或灰度信托的平仓将导致高达 112 亿美元的比特币在市场上出售。对了,美国证券生意委员会(SEC)不会很快批准现货 ETF 的转型。

11:DEX/CEX 生意量比率

内容:全球去中央化生意所生意量跨越中央化生意所,从 9 月的 9% 增进到 11 月的 11.7%。

界说缘故原由:在履历了 DEX 流动的熊市之后,对中央化介入者和资产平安的担忧日益增进,推动了 DEX/CEX 比率的逆转,其中最大的跃升发生在 FTX 崩盘的谁人月。到 2022 年底,该比率的转变反映了用户自我托管情绪的转变。

我们将何去何从?一个重新解决生意平安问题的市场。DEX/CEX 比率可能会在一段时间内保持在 15% 以下,但该比率不太可能跌至 2020 年以来的新低。若是发生这种情形,对 DEX 团队和用户的羁系压力可能会成为后者的驱动因素。

12:比特币 STH-SOPR

内容:到 2022 年,比特币的短期持有者支生产出利润率 (SOPR) 将被抑制在 1 以下。该指标反映了链上所有代币的实现利润水平。

界说缘故原由:使用 SOPR 的短期持有者,可以让我们深入领会刚刚进入市场的生意者,从而领会他们的情绪和行为。SOPR 使用 1 作为耐久熊市的阻力,同时使用 1 作为更多看涨时期的支持。2020 年每次拒绝 1 都注释,平均而言,短期生意者在每一次时机 ( 这一年的每一次市场反弹 ) 都在靠近其成本基础或亏损地出售比特币。

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我们将何去何从?STH-SOPR 一直被抑制在 1 以下,直到形成更具建设性的市场,这可能会在市场第一次「闻到」更宽松的钱币政策时最先。

13:全球稳固币数目与供应

内容:稳固币总量与总自由流通量。到 2022 年,总规模将增进两倍($35B;14d MA),而稳固币的全球自由流通量同期下降了 14%。

界说缘故原由:2022 年,稳固币注释,纵然在熊市时代,它们也实现了真正的产物市场契合。只管发生了严重的去杠杆化事宜和一级生意所倒闭,我们照样看到了更高的生意量。更高的生意量与更低的供应量意味着更少的稳固币单元被更频仍地生意(更高的速率)。

我们将何去何从?保持现在的趋势到 2023 年。逐日稳固币总量峰值为 400 亿美元,低点保持在天天 20 美元以上。

14:DeFi/ETH 比率

内容:DeFi 市值 /ETH 的市值比率在 2022 年创下了更低的高点和更低的低点。

界说缘故原由:它强调了 2022 年 350 亿美元的 DeFi 行业相对于更普遍的加密市场所履历的斗争。DeFi 的市值从 2021 年 11 月的 ATH 水平(2000 亿美元)下降了 82%,下降速率快于 ETH(beta)。

今年炎天,Terra 的溃逃以及 3AC 和中央化放贷机构的影响,为该比率的单次最大跌幅铺平了蹊径。然而,羁系头条新闻,如 10 月中旬泄露的 CFTC 法案,同样发生了影响,导致该比率下降了 4%,只管该行业同期增进了 100 亿美元。因此,由于羁系压力不停加大,投资者最先相对削减对该行业的设置。

我们将何去何从?DeFi/ETH 比率在短期内难以突破 25%。市场去杠杆化很可能已经完成,这意味着高跌幅可能趋于平稳。也就是说,随着下一个接纳周期流动性更强的署理施展作用,投资者将资产分配给主要机构,这可能会在短期内对该比率造成延续压力。

只管云云,该行业仍在继续推进,许多家喻户晓的品牌都在拥抱这一区块链,例如迪士尼和星巴克。DeFi 也从 CeFi 的整合中受益匪浅。

15:美国小我私人收入 vs. 全球 NFT 生意量

内容:美国小我私人收入同比转变率与全球 NFT 生意量。

界说缘故原由:NFT 代表高风险市场中的高风险子行业,应该容易受到小我私人收入转变率的影响。通胀上升和现实人为增进放缓,是导致可支配收入下降的完善组合。

有一些证据注释,美国 PI 经常领先 NFT 生意量 4-6 个月。刺激经济支票(经济影响援助金)和量化宽松意味着更多的钱花在了高风险资产上。

2022 年 3 月,美国 PI 的转变率也创下了历史最低水平,同时 NFT 月度生意量飙升至新的 ATH (160 亿美元以上 )。

我们将何去何从?该模子意味着,较低或负的 PI 转变率可能会阻碍 NFT 的主要接纳。消费领域的弱点就是 NFT 的弱点。若是全球经济衰退延续下去,我们不太可能在 2023 年看到新的 NFT 月生意量 ATH。

16:FTX 热钱包提现

内容:2022 年 11 月 7 日至 8 日从 FTX 生意所热钱包中提取 USDC 和 USDT 的散点图。

界说缘故原由:数据显示,11 月 7 日,高价值 USDC 生意者最初争相退出。8 日,随着低价值的生意者们继续不停地举行生意,这一切戛然而止。最后一个较高价值的集群是针对「某些特定客户」的,有些人将其界说为巴哈马用户。

FTX 在 2022 年 11 月 8 日中午最后一次暂停提款。

我们将何去何从?长达数年的歇业程序。

17:FTX/USDT 币安 订单簿

内容:2022 年 11 月 2 日至 8 日,币安上差异价钱水平的 FTT/USD 订单规模。

界说缘故原由:它提供了链上证据(以链下数据为靠山),注释至少有一个市场介入者希望支持 FTT (FTX 生意所的原生加密资产 ) 的价钱。在 Caroline (Alameda 首席执行官 ) 提出以 22 美元 / 单元的价钱购置 FTT 之前,强劲的支持在 23.50 美元。这是一堆活该的证据——你不会果然告诉别人一个价钱水平,除非你异常有信心你需要这个价钱。

我们将何去何从?随着时间的推移,FTT 生意以渐近线趋近于 0,在去中央化生意所之外的有限场所接见。

18:FTX 溃逃后的 Solana 资产显示

内容:Solana 和基于 Solana 的生态系统资产与市场 beta(BTC、ETH、Total MCAP)。基于 Solana 的资产在 FTX 溃逃后下跌了 50% 以上,而 SOL 自己下跌了 60%。

界说缘故原由:Solana 资产性能与 beta 的集群突出了 Solana 及其生态系统一直存在的 FTX/Alameda 破绽。

我们将何去何从?对 Solana 的信托和投资缓慢恢复,Solana 的许多资产将在几个歇业程序中被捆绑。

19:比特币哈希价钱与挖矿难度

内容:比特币不停上涨的哈希价钱(哈希率 / 价钱)与受抑制的 BTC/USD 比率以及不停攀升的挖矿难度。

界说缘故原由:比特币挖矿市场陷入极端逆境。比特币哈希率从 1 月飙升 61% 至 ATH 峰值(273m TH/s),而 BTC/USD 下跌 62%(背离)。

哈希价钱比率反弹至 2020 年的水平,并进入了一个与当地市场底部相吻合的区域 ( 矿工完成投降 )。然而,矿业市场的凸性意味着无利可图的矿工被迫歇业。

从那时到现在,最大的差异是市场状态加倍主要,宏观经济环境加倍严重。

我们将何去何从?比特币矿工合并为 3-5 家主要(且盈利)的介入者,可能受到并购流动增添的指导。新的 BTC/USD 低点可能意味着新的 ATH 是哈希价钱和更长的矿工投降期。

20:以太坊与以太坊经典哈希率

内容:自 2021 年 3 月以来,以太坊 1 的哈希率趋势与以太坊经典的哈希率趋势。红色区域示意 ETH 合并。

界说缘故原由:ETH 合并标志着历史上第一个从事情量证实 (PoW) 到权益证实 (PoS) 的主网网络切换。

即将到来的夏日,以太坊过渡意味着矿工们很快就会失业。使用相同挖矿算法的 以太坊经典是下一个最佳选择,并在 9 月份合并事宜发生前几个月最先移动。

唯一的问题是 ETC 的市值仅为 ETH1 的 2.5% 左右,而且网络流动微不足道,无法带来生意用度或维持生意所的利息。相对于那些以美元计价的运营商获得的美元奖励,以太坊 1 脱节了它的挖矿皮肤并使以太坊经典的挖矿环境肩负过重。

矿工们最先拔掉无利可图的机械,网络反映了整个 2022 年以太坊 1 哈希率下降的趋势。

它还强调了 PoW 的自给自足性子,包罗中途共识层切换。

我们将何去何从?以太坊经典的哈希率延续下降,其中资源准许回落到合并前的 200 TH/s 局限(其他均相等)。

21:ETH 永续合约资金费率

什么:总融资利率与 ETH/USD 的对比。ETH 永续市场在 2022 年有两个差其余时期履历了最负的融资利率时期。

界说缘故原由:第一次极端打印发生在 9 月之前的 ETH 合并时代。生意者将 ETH POW 代币视为免费看涨期权,从而在头寸上变得投契取巧。通过对冲基础资产但持有实物 ETH,他们可以以 delta 中性的方式认领这些单元。

第二个更难展望。无法从 FTX 中提取资产的生意者也变得投契取巧,他们在 FTX 之外做空 ETH,同时在 FTX 上做多 ETH,以构建「合成 FTX 提取生意」。

这些完善地捉住了期货市场在加密钱币中日益增进的作用——无论是针对预期事宜照样更多暂且事宜。投资者变得加倍老练。

我们将何去何从?ETH 的资金利率正常化,以防止任何负面事宜 ( 例如,进一步的生意所溃逃 )。

22:新上市的加密资产自推出以来的显示

内容:以上市第一天为基准的高调加密资产公布。无论代币刊行计谋或估值若何,所有代币都有望以亏损竣事这一年。

界说缘故原由:普遍的避险环境意味着投资者设置不足以抵消打击市场的供应(早期自由流通量较低)。

但这也说明晰公布计谋的延续无效。OP、HOP 和 AP 等代币都是高调空投的例子,但对之前空投的研究得出结论,空投计谋在留住用户及其各自的网络孝顺方面基本上无效。

我们将何去何从?开发职员行使这一不停增进的失败空投用例列表来迭代后续模子,重点是若何更好地激励社区介入并继续介入网络孝顺。

更多:Web3 破绽行使 计数和价值

内容:自 2020 年以来,Web3 协议的破绽被行使的总数目与美元总额。2022 年的破绽行使总数下降了 39%,而行使的总量增进了 16%(20 亿美元)。

界说缘故原由:一种看法以为,我们险些没有接纳什么措施来防止破绽行使——这说明晰这个领域的新生。

然而,更有趣的是,这与 Web3 的多链基础设施有关。2022 年是我们看到桥梁流动反弹的一年。它们还代表了最清晰的蜜罐,由于大量价值被锁定并出现在它们的非原生链上。到 2022 年,Nomad 和 Wormhole 桥的开发用度总计到达 5.26 亿美元。换句话说,我们在 Web3 生态系统的单一高价值角落看到了更大的破绽。

我们将何去何从?只管开发职员尽了最大起劲,但 2023 年的开发量与此相似。正如我们之前经常听到的那样——这些器械需要时间才气成熟。

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